電子行業(yè)的風險開始慢慢釋放
我們繼續(xù)看好海康威視、歌爾聲學、安潔科技；下半年還強烈看好信維通信、水晶光電、同方國芯（晶源電子），信維通信估值風險已大幅釋放，三星等國際大廠訂單第三季開始放量，給予推薦評級。
近期公安部科信局/裝財局主辦、廣東省公安廳協(xié)辦會議，希望以廣東慧眼城市項目為范本向平安/智慧城市建設模式推向全國，但平安城市承建資金開始以社會資金為主，廠商機遇與風險并存。
隨著智慧城市建設熱潮興起，安防廠商景氣信心指數(shù)依然較高，但由于宏觀大環(huán)境不佳，各廠商策略松緊開始不一，鑒于政府項目時間周期的不確定性及墊資風險，部分廠商小幅下調(diào)景氣預估，建議關注安全邊際更高的大廠商，尤其是海康威視。
手機、平板等智能消費終端新品不斷，Android平臺占比持續(xù)提升，三星財報超預期，智能機銷量對蘋果的領先優(yōu)勢仍在擴大；Amazon新平板已經(jīng)開始備貨，預計月底可能有新品發(fā)布，建議關注三星及Amazon供應鏈。
手機/平板之外的消費電子旺季不旺，面板廠下調(diào)增長預期。
"確定成長"具有稀缺性，下半年依然是行業(yè)投資重點。其中，安防監(jiān)控行業(yè)公司景氣中有所分化；蘋果供應鏈依然是確定性最高的條線，除此之外，三星、Amazon供應鏈開始出現(xiàn)投資機會。
上周A股電子指數(shù)下跌1.01%，上證指數(shù)下跌1.84%；費城半導體指數(shù)上漲5.27%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲1.97%；臺灣電子行業(yè)指數(shù)下跌1.25%，同期臺灣加權(quán)指數(shù)下跌0.56%。
遍調(diào)低業(yè)績增長預期，預計第三季補庫存效應不明顯，可能會出現(xiàn)旺季不旺的格局。不過，目前國內(nèi)外半導體大廠已經(jīng)進入財報密集發(fā)布期，風險正在逐步釋放，考慮到去年同期的業(yè)績基數(shù)較低，第三季業(yè)績同比增速數(shù)據(jù)將比第二季有所改善，相比其他行業(yè)，電子行業(yè)仍具有投資價值。
ABI Research預估至2017年具有視覺手勢識別功能的智能手機出貨將達6億部；高通已在2012年大力推廣Snapdragon芯片處理器的視覺手勢識別技術；英特爾今年著重于筆記本和超級本的觸摸功能，手勢和語音識別將成為明年計算領域的"重頭戲"。
LED國際大廠業(yè)績增速較好，行業(yè)景氣預期可能有所改善，但國內(nèi)大多數(shù)廠商仍在出口無力/內(nèi)需不足中掙扎。
